美元大涨牵动全球神经 新兴市场货币跌声一片
【近期美元指数牛气冲天，新兴市场货币跌声一片】
上周，从雷亚尔到兰特的诸多新兴市场货币，深切地感受到了美元升值带来的压力。
据彭博社报道，随着美元指数创下自2015年以来的最长涨势，MSCI新兴市场货币指数上周二创出一年来最大跌幅后，上周五收于200日均线之下，这是一年多以来的首次，预示着新兴市场货币可能蒙受更多的损失。
该指数在一周内下滑1.3%，为2016年以来最差表现。随着美元走高，上周没有一个新兴市场货币兑美元升值，美国10年期国债收益率在过去5天里均收于3%以上。
从持仓变化情况看，目前对冲基金和投机客连续五周削减美元/新兴市场货币空仓，为2014年以来首见。美国10年期公债收益率达3%，似已吸引外界对美债巨大的需求；与此同时，投资人纷纷弃守新兴市场。
值得一提的是，新兴市场货币的抛售也正在伤害该地区的其他资产。新兴市场政府债券上周连续第六周下跌，为2016年以来最差表现。与此同时，上周新兴市场股市下跌了2.3%。
【美指站上94高位，黄金远未触底】
过去一周黄金价格保持了下行走势，创下去年12月以来最大单周跌幅。盘中连续跌破1320、1310、1300等重要关口，最低下探1285美元，上周五回升到1294美元。上周二，纽约商品交易所6月黄金期货暴跌2.1%，创2016年12月以来最大跌幅。5月21日，黄金价格继续下挫，最低跌至1281.76美元，再度创出阶段新低。目前市场仍然由空头占据上风，近期金价大跌主要是受美元强劲影响，而美债收益率的走高推高了美元。美元指数在本周一触及94.07的高点，预计美元强势还将持续一段时间。“美元走强大宗商品价格下跌，黄金价格可能还将下一个台阶。”
【美债，美指与黄金密切关系】
黄金小课堂之——美债收益率和黄金走势的密切关系：
从2000年到2018年的美国国债收益率与黄金走势整体上来看，两者走势呈现一定的负相关性，美国国债收益率基本上处于下行趋势中，而黄金处于上行趋势中。有意思的是，2012年至今，美国国债收益率与黄金在大的维度上走势竟然是一致的，即都处于下降趋势中，按照两者负相关性来讲，美国国债收益率下行，黄金不是应该继续走强吗？问题是，2012年美国10年期国债收益率已经降到2%左右，已经处于绝对的历史低点，收益率会无限制下行吗？我们知道这应该不会发生，事实上，收益率在2012年触底后至今一直处于低位震荡状态，从局部来看，大部分时间两者走势仍然负相关，尤其是2015年之后，负相关程度极高。但是如果仔细分析就可以发现，美债收益率下降时，黄金涨幅很小，美债收益率稍微上涨，黄金却大幅下跌，换句话说，近几年黄金对美债收益率下跌不敏感，而对收益率上升却十分敏感。
黄金小课堂之——美元指数和黄金走势的密切关系：
1、国际上，黄金一直以美元计价。美元对黄金价格的影响主要体现在两方面，一是美元作为国际黄金市场上的标价货币，与黄金价格呈负相关关系，即假设黄金本身价值没有变动，美元下跌，此时黄金在价格上就表现为上涨；
2、另一个方面，黄金作为美元资产的替代投资工具，当美元走势强劲时，投资美元升值获利的机会增大，投资者自然会追逐美元；相反，当美元走势疲软时，投资者又会趋向于投资黄金，黄金价格就强劲；
3、因此，国内外普遍认为，国际黄金价格与美元指数成负相关关系，即美元指数上涨，国际黄金价格下跌；美元指数下跌，国际黄金价格上涨。
文/童曦兮
