科技股和整个股票市场来说，这是紧张的一周。亚马逊股票 ( AMZN )在其收益报告发布后，周四下跌近 8%，周五上涨 15% 。
价格走势如此剧烈，我不得不怀疑：做空活动是否至少部分归咎于它们?虽然很难确定，但我看到一些迹象表明，空头可能在盈利之前过于激进地囤积亚马逊——并迅速付出了代价。
什么是短挤?
作为一个非常快速的回顾，空头挤压是指空头押注某只股票的空头被迫平仓的事件。这通常发生在价格开始上涨并产生亏损时。空头通常会放弃他们的赌注，要么是为了满足保证金要求，要么是为了限制他们的损失程度。
较小的股票发生空头挤压更为常见。之所以如此，是因为小盘股和微型盘股的流动性较低。只有少数空头就足以增加空头兴趣(即相对于流通量做空的股票数量)。然后，即使是最小的看涨活动也会对股价造成影响。
AMZN被挤兑了吗?
根据Seeking Alpha 提供的YCharts 数据，截至1 月底，只有不到 1% 的亚马逊流通股被做空。这个数字代表了大约 350 万股，大致与过去三年的平均水平持平。这里没有什么不寻常的。
仅在 2 月 3 日，空头利息是否增加以及增加了多少就更难了。但从 AMZN 股价下跌超过 7% 的事实来看，原因还不够好——是的，Meta 分崩离析，但大型科技公司的商业模式与亚马逊的业务模式几乎没有关系——我认为空头可能已经有点那天太兴奋了。
根据雅虎财经的数据，亚马逊平均每天交易 350 万股。1.0 的覆盖天数不是很高，但该指标可能在收益日急剧增加。可能需要立即清除所有“过度看跌”。
即使是 2 月 3 日盘后交易的前几分钟，也可能表明我们眼前正在发生空头挤压。AMZN 并没有立即对我认为不那么令人印象深刻的收益报告做出反应，而是分阶段攀升(见下图)：
正如预期的那样，美国东部标准时间下午 4 点持平
美国东部时间下午 4:02 +11%
美国东部标准时间下午 4:06 + 15%，然后在下午 4:13 左右快速回调
美国东部时间下午 4:18 +16%
美国东部标准时间下午 4:22 +18%
AMZN 1 天期间的表现。
这就像多米诺骨牌效应。巨大的每股收益可能引发了第一个看涨的下意识反应——尽管相对于共识而言，几乎所有的盈利都可以归功于亚马逊 Rivian (RIVN) 投资的一次性收益。随着股价与空头的走势相反，他们的空头头寸开始崩溃，一次一个，加速了反弹。
当然，这是一个假设。证据似乎与叙述相符。但我们可能永远无法确定有多少空头回补可能在亚马逊股票在财报周末令人印象深刻的复苏中发挥了作用。
最后几句话
这是一个艰难的市场环境。即使是价值接近甚至超过 1 万亿美元的超级大盘股也经历了剧烈的起伏。这是市场陷入困境(不使用“熊市”一词)的迹象。
Meta，现在甚至是亚马逊，在 2022 年的交易都有点像 meme 股票。公平地说，交易者必须在天堂，沉浸在波动之中。但买入并持有的投资者可能会从这个非常不可预测的时刻感到焦虑。
(免责声明：这不是投资建议。作者可能做多本报告中提到的一只或多只股票。另外，文章可能包含附属链接。这些伙伴关系不影响编辑内容。感谢支持财经365)