您的位置:名家 / 共赢 / 将军 / 北斗 / 花生 / 裕宸 / 荣泽 / 江湖 > 越卖越赔!“最惨猪周期”何时迎拐点?

越卖越赔!“最惨猪周期”何时迎拐点?

2022-02-12 09:57  来源:国际金融社 本篇文章有字,看完大约需要 分钟的时间

来源:国际金融社

  历经短暂几个交易日的拉升后,2月11日,猪肉概念股开始回调。截至当日收盘,猪肉板块报收3300.4点,下跌2.86%,其中得利斯、大北农跌幅超7%,湘佳股份、正邦科技、唐人神等20余家猪肉概念股纷纷跟跌。

  据中国养猪网数据,自今年1月初的高点16.49元/公斤以来,生猪(外三元)价格持续下跌,2月11日最新报价为12.91元/公斤,较1月高点下跌了21.71%,与2021年2月超30元的高位相比重挫近六成。

  身处典型的周期性行业,养猪并不是一笔永远赚钱的买卖。随着猪市行情不断探底,多数上市猪企业绩已经进入“全面亏损”状态。根据目前各大上市猪企陆续发布的2021年度业绩预告,除牧原股份之外,剩下的企业几乎陷亏损之中,亏损金额合计超过500亿元。

  业绩“一片哀鸿”

  1月下旬,温氏股份发布了2021年度业绩预告,其预计2021年全年归属于上市公司股东的净利润为-130亿到-138亿元,较上年同期的74.26亿元下降275.06%到285.84%。

  对于2021年业绩变脸的缘由,温氏股份解释称,报告期内生猪价格大幅大跌,而因饲料原料价格连续上涨、公司外购部分猪苗育肥、持续推进种猪优化等因素推高养猪成本,公司肉猪养殖业务利润同比大幅下降,出现深度亏损。

  实际上,温氏股份的巨亏并非没有征兆。2019年是生猪价格进入新一轮上涨周期的起始之年,在非洲猪瘟疫情的持续影响下,这一年温氏股份的生猪出栏量由2018年的2229万头下滑至1851万头,但该公司仍凭借超250%的增速,近140亿元的净利润规模位居2019年最赚钱的A股上市猪企榜首,平均日赚约3827万元。这也是其自上市以来亮出的一份“成色”最佳的成绩单。

  然而,温氏股份在这一巅峰时刻并未维持太长时间。根据该公司财报,2021年前三季度公司亏损规模已吞噬了2020年全年净利润。

  由盈转亏的并非只有温氏股份,国内养猪规模较大的正邦科技业绩也十分堪忧。根据最新业绩预告,该公司2021年预亏高达182亿元-197亿元,亏损情况创历史之最。正邦科技在预亏公告中称,2021年全年,其销售生猪1492.67万头,同比增长56.14%。但由于国内生猪市场价格下滑,公司单头销售均价为16.6元/公斤,单头收入下降1653元,销量的上升叠加销售价格的下降影响利润达88.73亿元。

  “猪中茅台”牧原股份也未能独善其身。业绩预告显示,2021年,该公司营收预计将从2020年的562.77亿元上升至最高800亿元,净利润却大幅缩减至65亿元-80亿元,上年同期这一数据为303.75亿元。值得注意的是,根据财报,2021年前三季度,牧原股份的净利润同比下降58.53%至87.04亿元,其中第三季度亏损8.22亿元,这是其近三年来首次单季亏损,按此计算其第四季度预计亏损幅度在7亿元-22亿元之间。

  “报告期内公司生猪出栏量较去年同期大幅增加,但由于国内生猪产能逐渐恢复,2021年生猪价格较去年同期明显下降,导致公司2021年经营业绩较去年同期明显下降。”在业绩预告中,牧原股份曾如是解释业绩下降的主要原因。

  2021年,我国生猪价格下降的幅度究竟有多大?

  以牧原股份为例,2020年,牧原股份生猪销量达1811.5万头,销售收入达550.65亿元,商品猪销售均价为30.4元/公斤。而根据其最近披露的2021年12月份生猪销售简报,商品猪销售均价已降至14.75元,其中2021年9月及10月甚至跌至12元以下。温氏股份也不例外,2021年12月,其毛猪销售均价16.21元/公斤,与上年同期相比下降50.2%。

  何时能够反弹?

  那么,猪肉价格是否存在继续下行风险?

  “2022年预计生猪行业延续去产能,猪价震荡寻底。22年3月和22年5月合约分别对应21年5月和21年7月能繁母猪存栏量,当时能繁母猪存栏处于本轮猪周期峰值阶段。从去产能进程来看,截止2021年底,我国能繁母猪存栏仍然高于正常保有量水平,意味着2022年10月份以及之前时间段内,我国生猪出栏量仍然维持过剩水平,生猪价格难见到趋势性转折。”1天前,国投安信期货发布研报称,本轮猪周期未到反转时。

  此前搜猪网首席分析师冯永辉在接受记者采访时曾表示,2019年至2020年,各家养猪企业的扩产规划可用“凶猛”来形容,扩张速度已远远超出行业的增长速度,“各大猪企扩张步伐不止,将加速周期的下行。我觉得现在企业的规划不能过于激进,应及时理性的安排及调解生产计划,现在是行业需要降温的时候,而不是再去鼓励大家去疯狂扩张,毕竟在周期下行过程中,企业将面临利润大幅缩水或出现资金链断裂等情况”。

  根据正邦科技在业绩预告中的表述,2019年-2020年因疫情影响,国内母猪总量急剧下降,为保证供应及获取利润,公司通过外购高价母猪进行快速扩张,报告期内得益于自产母猪的快速上量,结合国内生猪价格持续下降,公司进行战略转型,由快速发展转变为高质量发展,不仅处置了前期高价外购的低效母猪,同时,为提升母猪效能、优化资源、降低成本、保证资金安全,对种群进行进一步优化,合计死淘能繁母猪及后备母猪约220万头,告损62亿元-68亿元。

  “从去年开始,养殖场陆续淘汰低效能的三元母猪,逐步替换为产能效率高的二元母猪。另外,出栏体重的下滑也是降本增效的一个措施,养殖单位目前出栏100公斤-120公斤的生猪较多,以实现料肉比最优化。除此之外,管理成本、人员成本的压缩也是举措之一。”在卓创资讯生猪分析师王亚男看来,目前市场仍然处于供大于求的状态,生猪价格有继续下降态势,对于屠宰企业而言,生猪价格下降意味着原料采购成本回落,对肉价有一定拉低作用。加之近期猪肉市场处于传统消费淡季,对猪肉市场无拉动效果,因此短线猪肉价格或仍然处于震荡下滑的走势。

  “特别声明:以上作品内容(包括在内的视频、图片或音频)为财经365网站用户上传并发布,本平台仅提供信息存储空间服务。更多股票资讯,关注财经365!

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

为您推荐

行情
概念
新股
研报
涨停
要闻
产业
国内
国际
专题
美股
港股
外汇
期货
黄金
公募
私募
理财
信托
排行
融资
创业
动态
观点
保险
汽车
房产
P2P
投稿专栏
课堂
热点
视频
战略

栏目导航

股市行情
股票
学股
名家
财经
区块链
网站地图

财经365所刊载内容之知识产权为财经365及/或相关权利人专属所有或持有。未经许可,禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。

鲁ICP备17012268号-3 Copyright 财经365 All Rights Reserved 版权所有 复制必究 Copyright © 2017股票入门基础知识财经365版权所有 证券投资咨询许可证号为:ZX0036 站长统计