财经365（www.caijing365.com）讯：研究上市公司需要从很多方面入手，财务指标是一个企业健康状况的体现，用好其中的指标能让我们的研究事半功倍。
这12项指标分别是：净利润、经营现金流、投资现金流、筹资现金流、股权融资、现金分红、保全性资本支出、经营现金流/净利润、净现金流、派现率、现金分红/股权融资、自由现金流/经营现金流。其中，净现金流=经营现金流-投资现金流。自由现金流=经营现金流-保全性资本支出。
可见我对现金流是如此的看重，因为我认为一家公司存在的历史使命就是赚钱。能赚到钱必然会有钱，推而论之，其资产负债表一定不会差。可以这么说，有一张优秀的现金流量表，必然会有一张优秀的资产负债表。
比如贵州茅台，2008年至2017年这十年合计数：
净利润为1250.18亿元，经营现金流为1400.67亿元，经营现金流比净利润要高，这就很好。投资现金流为-246.02亿元，净现金流=1154.65亿元，这非常好。筹资现金流为-452.31亿元。这家公司的现金流肖像就是+--，非常优秀了。这10年没有一分钱的股权融资，而现金分红有548.19亿元，良心大大的好。10年派现率43.85%。
保全性资本支出57.42亿元，自由现金流=1400.67-57.42=1343.25亿元，自由现金流/经营现金流=95.9%，这是什么概念？就是100块钱的经营现金流就能留下95块的自由现金流，简直是一头现金奶牛。
再来看看东方雨虹，2008年至2017年这十年合计数：
净利润为44.41亿元，经营现金流为15.07亿元，经营现金流比净利润低好多，这就非常差了。投资现金流为-38.88亿元，净现金流=-23.81亿元，这非常差。筹资现金流为44.99亿元。这家公司的现金流肖像就是+-+，说明这家公司有投资扩张倾向。经营现金流无法满足投资大需求，只能大量筹资。这10年的股权融资有28.35亿元，而现金分红只有6.85亿元，索取大于回馈。10年派现率15.42%。
保全性资本支出6.83亿元，自由现金流=15.07-6.83=8.24亿元，自由现金流/经营现金流=54.68%，这是什么概念？就是100块钱的经营现金流只能留下54块的自由现金流。
贵州茅台和东方雨虹这两家公司，通过这12项指标的考察，就能分出高下优劣了。
再来看看荣盛发展，2008年至2017年这十年合计数：
净利润为241.44亿元，经营现金流为-138.86亿元，经营现金流10年为负，可想而知这家公司的盈利能力是多么的不堪。投资现金流为-147.8亿元，净现金流=-286.66亿元，这非常非常非常差。筹资现金流为491.02亿元。这家公司的现金流肖像就是+-+，说明这家公司有投资扩张倾向。经营现金流根本无法满足投资大需求，只能大量筹资。
这10年的股权融资有65.61亿元，而现金分红只有62.28亿元，从现金流肖像可知，现金分红完全来自于借来的钱。10年派现率25.8%。保全性资本支出11.71亿元，自由现金流=-138.86-11.71=-150.57亿元，自由现金流/经营现金流=-182.54%，这是什么概念？不用解释了。从现金流肖像，看不懂荣盛发展是怎么发展业务的。
12项指标对一家公司进行数据统计需要花半小时左右的时间。更多股票资讯请关注财经365官网！
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