股票频道: 行情 / 概念 / 新股 / 研报 / 涨停 /
  • 股票-关于长城汽车财务数据的一些思考!

    2019-01-11 13:09 财经365自媒体综合 小象艾美丽 收藏

无论是2016,2017年,还是2018年,前三季度长城乘用车(主要为SUV)的月均销量都不足7万辆。但是,到了第四季度,长城乘用车的销量都出现了明显的加速,均接近11万辆。

问题1:为什么长城的车在四季度特别好卖呢?

一直有跟踪汽车板块的朋友或许会知道,车厂都有向经销商压库的情况。长城汽车也不例外,虽说汽车消费受季度周期变化的影响,但是像长城这种四季度销量大幅增加的情况是比较少见的。2016年,长城曾经出现12月单月销售8万辆哈弗H6的数据,创造了中国单月的销售纪录。但是我们要知道,8万辆的销售数是售向经销商的批发量,不是终端的零售量。由于2016当年长城出现了错判,向经销商大量压手动挡的哈佛H6,导致了长城汽车4S店渠道的手动挡H6库存在2017年上半年出现了严重积压。而到了2018年,长城汽车在前三季度销量不佳的情况下,四季度对旗下的车型进行主动的大幅降价促销,同时也像往年一样向经销商大量压货。不过,在今年四季度全国的汽车销量都不佳的情况下,长城汽车仍像往年一样大量向经销商压货,这看似是一件非常危险的事情。

下面我们再看另外一组数据:

长城汽车

长城汽车2016年全年销量为107.4万辆,2017年全年销量为106.9万辆,两年销量相差很少,可以忽略不记。但是长城汽车2016年全年归母净利润为105.5亿元,2017年归母净利润为50.27亿元,不足2016年一半。2018年前三季度长城汽车的归母净利润为39.27亿元,其中三季度归母净利润仅为2.31亿元。

值得注意的是,因为长城汽车四季度都有向渠道压货的惯例,因此长城汽车在2016和2017年第四季度的业绩都不错。但是到了2018年四季度,由于官降的因素,本人对长城汽车2018年四季度的业绩不太看好,预计会在10-15亿之间,即全年归母净利润为49-54亿元。

问题2:为什么长城汽车2017年,2018年销量变化不大,净利润却下跌得如此严重?

回答以上问题之前,我们不妨先看看以下的报表:

报表显示,长城汽车2012年至2016年的毛利率都稳定在24-28%之间,这个毛利率在自主车企中属于很高的水平。长城高毛利的背后是因为2017年前,中国SUV市场是一片蓝海,长城汽车专注开发SUV的聚焦战略取得了巨大的成功。但是进入2017年后,市场上的其他竞争对手都纷纷发布了SUV新车型,从此SUV市场进入了红海阶段,竞争异常激烈。直接导致了长城汽车的所有SUV车型都出现了不同程度的下跌。如图显示,2017年全年长城汽车的毛利率降到18%,2018年第三季度进一步降到了13%的水平,竞争激烈程度可想而知。尽管,长城汽车积极开拓高端品牌WEY,但是WEY的销售状况不如理想,2年过去了仅取得20万辆的销量,还不足以弥补的其他车款下跌份额。更重要的是,高端品牌WEY并没有带来长城汽车毛利率的提升,相反WEY在某程度上正打压着长城自身哈佛品牌的SUV产品。

上一篇:没有了

下一篇:低位低价成了主流 下一步如何选股

发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
验证码:点击我更换图片
相关阅读
  • 低位低价成了主流 下一步如何选股

    低位低价成了主流 下一步如何选股

    原文标题:0111午评:低位低价成了主流 上面的,是今天的连板票,除了两个次新相对价格高一些之外,其它的都是几块钱的票。同时,能连板的另一个原因是高位票明显滞涨了,但他们

    2019-01-11 13:48:29 财经365-自媒体综合 菜鸟投资情报站
  • 对于央行购买A股 应该这样看!

    对于央行购买A股 应该这样看!

    全世界的金融行业的信仰就是“市场有其自身规律,涨跌由市场去决定“,从理论上看,不干预市场本身是一个比较理想化的选项,但现实从不完全遵循理想,央行乃至国家更不能按照

    2019-01-11 09:19:29 财经365综合 站晴子
  • A股面孔 假装在投资的一亿股民!

    A股面孔 假装在投资的一亿股民!

    目前,A股有超过1亿的股民,他们是很特殊的一个群体,操作手法简单粗暴,一顿操作猛如虎,一算亏了两万五。追涨杀跌,频繁交易,虽然资金规模不大,却贡献了A股80%的交易量。

    2019-01-11 08:54:00 财经365自媒体综合 叶檀财经
  • 利好频现 A股为什么起不来?

    利好频现 A股为什么起不来?

    其实A股市场在1月4日开始出现反弹,小票的反弹幅度在5-6%左右,大票幅度在3%左右,这一反弹幅度跟同期的欧美日股市是差不多的。因为时间上,中国股市是领先于欧美的,所以,中国

    2019-01-11 08:36:35 财经365综合 万青
  • 迈瑞就解约道歉 对毕业生这么安排!

    迈瑞就解约道歉 对毕业生这么安排!

    财经365讯(编辑 张栓林)正站在风口浪尖上的迈瑞医疗终于发声了,公司对前面解约的应届毕业生表示道歉,那么公司又是怎么安排的呢,快来看一下。 一,迈瑞就解约道歉 当人们还

    2019-01-11 08:26:30 财经365综合 张栓林

本文股票-关于长城汽车财务数据的一些思考!由财经365首发,欢迎转载,转载请带上本文链接。
免责声明:财经365(www.caijing365.com)发布的所有信息,并不代表本站赞同其观 点和对其真实性负责,投资者据此操作,风险请自担。部分内容文章及图 片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限 于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时 性、原创性等,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请联系我们或致函告之 ,本站将在第一时间处理。关注财经365公众号(caijing365wz),获取最优质的财经报道! 分享到: 新浪微博 微信

扫描左侧二维码
看手机移动端,随时随地看 股票 新闻