2018年对A股的绝大多数参与者而言，都是非常困难的，估计每个人都深有体会，那么看看数据体会就更直观了。
回望全年，各大指数全部下跌。上证指数从3307点下跌到2494.59点，跌幅24.59%，深成指跌幅更是达到34.42%，创业板指从1752点跌至1250点，跌幅近29%。A股算术涨跌幅平均值约-32%，中位数跌幅约为-34%，换句话说就是一半以上的投资者亏损是超过30%的。
至暗时刻
9月份的时候，感觉持续下跌已经到了很多人心理承受的“至暗时刻”，没想到后面三个月还是不断下跌，真是快到了很多投资者的“绝望时刻”。从另一个侧面说明，依靠预测市场时机进行决策多么不靠谱，还好我只是用来感受市场温度与情绪。
医药板块不适合自上而下的投资方式
年初在看到“煤电联动”失效后，清仓水电股，加仓医药股。当时是看好医药板块的表现的，而且医药板块确实曾有几个月的逆势表现，但很快也开始不断下跌，下半年的“带量采购”更是大范围打击了医药股的股价表现。幸好我始终坚持“自下而上”的选股方法，外面虽然洪水滔天，但是自己的个股始终表现坚挺。
价值股投资不等于价值投资
去年大批白马蓝筹股的持续表现，吸引了大量参与者加入所谓“价值股”的投资，美其名曰“价值投资元年”。其实，几十年来很多投资大师都曾经说过，价值投资永远不会成为主流。所以，大批涌入的参与者大部分都是懵懵懂懂的投机者而已，他们并不会知道自己在干什么。所以我当时说过，这么多人转而皈依“价值投资”，只不过是因为这些价值股股价涨得比较快而已。
预期差
很多价值投资者认为过于看重“预期差”其实也是一种投机，我对此深表认同。但是清楚客观地看到市场情绪与企业经营状况之间的预期差，还是可以让我们更好地利用这些市场与价值之间的错配机会。正是这样的机会，让我有机会在疫苗事件对行业信心沉重打击之时，以较低的价格可以多次买入华兰生物。同样的操作还体现在宋城演艺----年初市场对创业板的过度悲观以及商誉造假的过分担心。凯莱英----市场对公司打算增发港股摊薄收益过度担心。
但是，预期差也不是那么容易利用的，不要见便宜就想占。因为，你不知道市场担心的事情是正确的还是错误的，有些是真便宜，有些是假便宜真贵。比如，康某药业，市场一度担心其业绩造假，但是始终没有坐实造假，比如，某阿胶公司，市场对其药效以及产品涨价的可持续担心造成股价大幅下跌。如果在股价大幅下跌之际买入这些股票，估计到现在不仅赚不到钱，反而被套在里面了。
通过选股战胜市场是个伪命题，很多人以为投资高手可以通过选股战胜市场，取得好收益。其实，这依然是个伪命题，基本没有人可以持续做到。至于为什么，都不太想啰嗦了，懂的人自然懂……
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