财经365（www.caijing365.com）7月4日讯：黄金价格突破，真实的含义是以美元为代表的纸币无法维护自己的价值，开启了新的贬值之旅！
尽管滞胀的到来，会将不少行业带入熊市，但对部分行业或者说投资品种来说，却是开启牛市的大好机会。
当前金价的突破，正是全球经济滞胀预期的一种表征，它给投资活动带来的是一种战略指引。
2019年五、六月份，国际金融市场上值得记忆的事件只有一个，那就是国际金价冲破了盘整近四年的阻力位1360美元/盎司一线。过去两三年，本人基于基本面的研究判定国际金价将再次走出牛市，现在基本上在技术面上确认了。
我们知道，黄金是严格意义上的一般等价物，对于“一般”的内在含义，教科书大多都不会给出明确的解释，但从货币史上还是可以得出其最基础的含义。
货币作为一个恒定的信用物，它最基础的职能之一就是给所有商品定价，也就是说，金价是所有商品价格的综合表现方式。
黄金价格的突破，并不代表黄金自身发生了变化，它所代表的信用千百年来都不变的，真实的含义是以美元为代表的纸币无法维护自己的价值，开启了新的贬值之旅！
在可见的未来，全球经济看不到好转迹象，部分经济主体的需求甚至开始大幅下滑，而当经济潜力不断下滑和纸币加速贬值复合在一起之后，全球经济极有可能迎来新一轮滞胀。
尽管滞胀的到来，会将不少行业带入熊市，但对部分行业或者说投资品种来说，却是开启牛市的大好机会，这是今天需要密切关注的。
滞胀下的阿根廷经济
不妨来看看阿根廷滞胀时期各行业所处的状态先。
2018年，阿根廷经济增长率-2.5%，通胀率47.6%，今年一季度，经济增长率-5.8%，通胀率11.8%。列举这两组数字是为了告诉大家，阿根已经明显处于一种滞胀状态了，受此影响，其各行业也相应地出现变化。
首先，一季度，阿根廷公共消费同比下降0.2%，私人消费下降10.5%。这就导致很多行业处于萎缩状态，其中包括：制造业下降了10.8%，电力、燃气和水务下降了5.2%，建筑业下降了6.8%，批零贸易及维修业下降了12.6%……
其次，从本质上来说，当今世界真正的货币只有金银，而纸币不过是银行券。当银行券加速贬值的时候，自然会带来金银价格的上涨：一季度，以阿根廷比索表示的黄金价格，上涨了3.75%，价格的上涨，很自然地就带来了这一行业的扩张。
与此同时，那些类货币属性的商品行业，景气度就会跟着得到提升，比方说，2019年一季度，阿根廷渔业增长了5.5%，畜牧业和林业增长了7.7%，类货币行业还包括原油产业等。
此外，滞胀时期，由于内需下滑，就会导致进口下滑，所以2019年一季度阿根廷进口下降了28%。值得庆幸的是，阿根廷社会目前还基本处于稳定状态，出口竞争力受到的影响不大，仅仅下降了2.8%。
有必要提醒大家的是，当社会不再稳定时，出口增速也会剧烈下滑，因为长期的恶性通胀加上社会动荡，将严重破坏本国的出口能力。
现今的委内瑞拉，就正在上演这一幕，由于长期的恶性通胀和社会动荡，即便是委内瑞拉最强势的石油产业，也出现了大幅萎缩。
进入恶性滞胀的阿根廷，像是全球经济的一个缩影，尽管它的经济现状，与美国为主的世界主要经济体有所不同，但其不同也仅仅是轻重程度的不同。
本质上来说，当黄金开启牛市而经济增速陷入低迷的时候，阿根廷今天正在发生的一切，未来也极有可能在其他经济体发生。
据此我认为，未来真正值得关注的行业，是金银为代表的货币行业，以及以基础商品为代表的类货币行业，这将是未来很多年的投资重点。
