从目前的态势来看，政府设置诸如“限购、限贷”等政策，是在有意冻结市场，让成交量不会放大，房价维持相对稳定，尤其是房价的绝对值稳定。如果房价绝对值是比较稳定的，那么随着经济增长和人们收入增长，房价也就是在相对下跌。但是这里有一个风险，就是目前房地产市场的投资者（或是投机者）杠杆率究竟多大，这决定“堰塞湖效应”发生的概率。
过去20年，房价的上涨是经济增长、人口红利、货币政策、信贷政策等多方面因素的叠加效应导致的。只是我想试问一下，这些因素发展到今天还有多少是存在的？
1.GDP继续快速增长难以为继
这两年，国内GDP一直在6.5-7.0%之间徘徊，从目前的增长态势来看，再也很难有高增长的可能性。一是基数已经过于庞大，再保持很高的增长率，是需要多大的绝对增量来支撑？二是除了房地产行业能对GDP产生巨大的拉动作用外，目前仍没有其他单个行业或是几个行业能够产生房地产行业如此大的拉动作用。”直白点讲就是GDP不会再像以前那样快速增长了。
2.人口红利已经释放殆尽
再看人口红利，中国80年代的婴儿潮时期出生的小孩现在也已经30多岁，该买房也买了，买不起仍然是买不起，这部分的购买需求已经不强烈。可是经历这次婴儿潮后，中国执行严格的“一胎”计划生育政策，可谓“后继无人”，再想有如此爆发性的住房需求的增长估计是很难了。即便是前几天放开了而来，可是效果并不明显，现在一二线城市不愿生育的人太多，导致生育率并没有得到明显提高，近些年国内人口出生率一直维持在12%左右。反而是随着生活水平和医疗水平的提高，人口老龄化已经逐渐严重了。
货币政策。经济快速增长期，扩张的货币政策无可厚非，前些年M2的增长率一直保持在15%左右，近期已经开始下降10%以下，货币政策的措辞也是说要保持稳健的货币政策。另外，经过一而再的降准降息，目前银行利率基本上处于历史底部。如果在房地产市场经历比较长周期的人或是有去研究过房价上涨原因的人，都能看到或是感受到，房价真正开始快速上涨是从2009年末开始的。
4.扩张性信贷政策不再
信贷政策。扩张的信贷政策支撑经济快速增长过程中企业的资金需求，同时更是助长了房价的快速上涨。从去年开始，这方面的政策动向已经有所改变，包括前不久前的金融工作会议再次强调金融要支持实体经济。未来信贷政策肯定更多定向支持实体经济。从近两年政府发文限制房地产企业融资就可以看出端倪，而实际上中小房企目前的融资问题已经比较严重，这也是为什么近两年房地产行业并购风起云涌的重要原因之一。到2018年，房地产销售端的按揭贷款的利率被多家银行进行普遍性的上调，且放款周期拉长；而房地产开发端的融资更难，不仅是融资渠道受限，而且融资成本飙升，享受低财务成本来支持扩张的年代已经过去，连一些大型房企都不得不接受成本在12%以上的资金。
总之，从经济发展漫长过程来看，房地产在中国经济起到的重要作用正在逐渐退出历史舞台。所以政策方向在变、支撑其内在增长的人口、信贷等都在变。或许明白人都清楚，房地产市场周期性的转变是必然的，只是因为它牵涉太多人的利益，所以显得犹豫不决，但不管如何都无法改变经济发展规律和历史发展的趋势。更多股票资讯请关注财经365官网！
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