1月5日上海迪士尼度假区公布首份园内演出“菜单”，原汁原味的迪士尼人物，融合传统中国风，共同构成主题乐园内丰富多彩的文娱活动。在此消息面影响下，二级市场上，近日哈尔斯（002615）、小天鹅A异动明显，这两只个股近三日涨幅分别为20.65%、17.54%，大幅跑赢同期大盘。
对此，市场人士表示，进入2016年，上海迪士尼开业渐行渐进，若迪士尼主办方或相关官方媒体公布开园时间等信息，或将引发持续性主题投资机会。
公开资料显示，上海迪士尼乐园占地面积将达390公顷。从规模上看，上海迪士尼是仅次于美国佛罗里达和法国巴黎的第三大项目；目前，投资总额已经增至55亿美元左右。作为国际顶级主题公园的迪士尼乐园，其自身无疑就能产生大量客流，对所在地周边文化旅游消费将有很大带动作用，从而成为推动当地经济发展的有力引擎。譬如，巴黎迪士尼乐园度假区的年收入达4.35亿美元。
事实上，参考2010年的世博会可以发现，其对上海相关产业的带动作用也是非常明显。因此，市场对迪士尼开园给A股带来的积极影响也较为充满期待。不少券商分析师预计，其开园年2016年的游客人数有可能超过1600万人次。世博会使上海接待游客数出现爆发式增长，顶峰期客流纪录至今未被超越。上海世博会举办的2010年5月份至11月份间，全园共接待了超7000万人次游客，并推高上海市全年总客流量同比增速超过43%，全年游客人数、增速均创历史纪录。
那么，应该如何布局相关受益股呢，对此，国泰君安认为，从以下三个维度掘金上海迪士尼主题机会，首推界龙实业（600836）、中路股份（600818）和锦江系公司。
主线一：存在股权关联的公司。上海迪士尼是由中国上海申迪集团与美国迪士尼公司双方共同投资。存在股权关联的公司主要为中方股东上海申迪集团四大出资方上海陆家嘴（600663）集团(股权占比45%)、上海锦江国际集团(25%)、上海文广集团(20%)以及上海百联集团 (10%)旗下所属上市公司。受益股如陆家嘴、锦江投资（600650）等。
主线二：直接受益迪士尼乐园经济辐射效应影响的公司。包括受益投资驱动的房地产、交通运输、旅游、商贸零售等行业公司。包括东方航空（600115）、上海机场（600009）、申通地铁（600834）、强生控股（600662）、锦江投资、豫园商城（600655）等。
主线三：与上海迪士尼或迪士尼公司拥有战略合作或特许经营权的公司。这些公司将借助迪士尼的品牌效应来提升公司的企业形象，间接受益于上海迪士尼项目。例如哈尔斯、小天鹅A等。
陆家嘴公司季报点评：稀缺物业增加推动公司租赁收入增长
投资要点：
事件。公司公布2015年三季报。报告期内，公司实现营业收入42.3亿元，同比增加28.1%；归属于上市公司股东的净利润11.3亿元，同比增加14.2%；实现基本每股收益0.6元。
2015年前三季度，受房产结算和租赁增加推动，公司营收增加28%；而房产结算毛利率较低使净利润增幅收窄至14%。至2015年三季度末，公司持有在营物业总建筑面积152万平，其中甲级写字楼的总建筑面积95万平，高品质研发楼的总建筑面积20万平，商铺物业的总建筑面积8万平，住宅物业的总建筑面积9万平。2015年1-9月，公司实现房地产租赁收入为15.06亿元，同比增加27%。至2015年三季度末，公司在售的上海住宅物业的总建筑面积达20万平，以在售面积为基础计算的去化率为73%；在售的天津住宅物业的总建筑面积达46万平，以在售面积为基础计算的去化率为84%.2015年1-9月，公司住宅物业销售签约面积17.09万平，合同金额42.09亿元。2015年1-9月，公司实现销售收入10.40亿元，同比减少12%。
2015年7月，公司在浦东竞得一块占地面积0.62万平的商业用地。2015年7月，公司与太古地产中国合作开发前滩25-01地块。2015年10月，公司拟转让上海纯一60%股权及债权。2015年公司预计实现营收(含预收款)不低于66.3亿元，同比增长10%。
投资建议。维持“增持”评级。公司商业项目开发沿陆家嘴主干道展开，具有价值稀缺性(目前公司持有物业总建面合计452万平，其中各类可租物业面积达152万平，在建及前期推进项目超300万平)。随着上海国际金融中心建设推进，公司持有物业价值、出租率和租金有望不断上升。借助陆家嘴先天品牌优势，自贸区建设和前滩、迪斯尼项目陆续启动有望提升公司商业地产开发实战能力，为2014-2016年中长期业绩增长提供动力。此外，公司也在尝试聚焦金融股权投资。考虑到公司2015年计划实现净利不低于上年，我们预计公司2015、2016年EPS 分别是1.14和1.42元，对应RNAV 是24.11元。截至10月29日，公司收盘于49.55元，对应2015、2016年PE分别为43.5倍和34.9倍。考虑到公司受益于上海自贸区扩区和国企改革，参考上海自贸区受益标的外高桥（600648）(20.51 +2.09%，买入)、张江高科（600895）(21.16 +2.77%，买入)和浦东金桥（600639）(17.07 +2.52%，买入)2015年PE 估值均值49.9倍，我们给予公司2015年50倍PE 估值，对应股价57.0元，维持“增持”评级。
风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。
东方航空：定增获批，机队再度优化
东方航空非公开发行A股股票获得中国证监会发审会通过。公司6月公布的定增预案于12月9日获批，方案为以不低于6.44元的价格发行不超过23.3亿新股，募集约150亿元人民币，其中约120亿元将用于引进28架飞机，30亿元将用于偿还美元债务，新发行的股份有12个月的锁定期。
机型结构改造再下一城。根据国家发改委批文，东方航空拟使用本次募集资金于2015年下半年和2016年度购买飞机共28架，机型包括B777-300ER、A330-200、A321、B737-800。航空公司可控成本主要取决于机型结构，东方航空从2009年就开始着力于精简机型，经过5年耕耘，从早期近20种机型，调整到现在的，前四大主力机型占总客机比例95%以上。本次定增募投的28架飞机全部为四大主力机型(两窄两宽)，延续了公司此前的思路。参考低成本航空运营模式，单一机型所带来的规模效应是成本优势的重要来源。东方航空作为机队规模超过500架的全服务航空公司，在长短线运力分配得当的情况下，运力95%以上集中到四种主力机型实属难得。我们判断，随着机队规模的逐步扩大，东方航空在维修成本、航材储备、油耗等方面的成本优势将充分显现。
改善资产负债结构，降低财务费用。2015年三季报显示，东方航空资产负债率79.38%，为四大航最高，抗财务风险能力较弱，不利于公司长期稳定发展。募集资金30亿若按计划偿还贷款，资产负债率将下降6pt左右，处于行业平均水平。同时，带息负债的偿还，可直接降低公司的利息支出，改善公司盈利水平。
投资建议：若考虑定增影响，预计公司2015-2017年EPS0.45元、0.49元和0.59元。航空股短期压力主要来自于美联储加息，人民币进一步贬值预期。我们判断16年行业景气向上，中期看好东方航空一季度春运表现及迪斯尼带来的业绩弹性，维持“买入-A”评级，6个月目标价9.2元。
风险提示：宏观经济不佳，油价波动，人民币贬值等。