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  • 金融放水,该买房还是买股?

    2018-09-18 16:42 康宁1984 收藏

在2018年初的时候,我曾经傻乎乎的预测:去杠杆是要血流成河的。

这么想的原因很简单。所谓杠杆,无论是政府、企业还是个人,就是借钱发展或消费。借钱当然是很爽的事情,难受的是还钱,所以去杠杆自然不可能是舒舒服服就完成的差事。

更何况大的经济环境也不算好。以往借的钱,在几年快速发展滞后,就显得不是那么多了。现在GDP增速整体下降,需要付利息的钱可能等不到机会摊薄,反而越等压力越大。

无论你感觉上述分析多么有道理,现实仍然是啪啪打脸。根据7月23日的国务院会议,确定“更好发挥财政金融政策作用,支持扩内需调结构促进实体经济发展”;人民日报也在同一天发文定调子:“去杠杆初见成效,我国进入稳杠杆阶段”。

是的,尽管搞不清“去杠杆”到底是怎么结束的,可现在开始已经过渡到“稳杠杆”阶段。

2018年初的时候,还有很多人认为,随着美国连续加息,中国也会跟着加息。因此,可以预期未来整个金融市场的收益率都会上升,所以要买期限短一点的理财,免得错过加息之后的高收益。

现在看,这个判断自然也是大错特错。接下来整个金融市场的收益率不仅不会提高,还有可能进一步下降——市场上的钱还会越来越多。

让我们一起来看M2这个货币指标,可以粗略理解为市场上的货币总量,活期存款和定期存款,以及大家最爱的货币基金,都算在M2这个指标之内。

下图来自人民银行,是2017年调整后的M2增速:

金融放水,该买房还是买股?

可以看到,从M2这个指标看,确实是一路向下走的。从最早的10.7%,到年底的8.1%。根据刚刚公布的2018年数据,M2增速终于稳定在了8%,看着还挺有效果的。

问题这是增速不是存量呀。现在看来,M2起码会以8%的速度增长下去。无论你计划如何配置自己的资产,都要牢记这个前提:接下的时间里,最多9年M2就会再翻一番。

在钱越来越多的时候,金融市场能够提供的收益率自然越来越低。买房也好,买股票买基金也罢,反正未来10年代表货币总量的M2还会再增加一倍。固定收益的金融资产会越来越难,需要找到能够跟着M2一起增长的权益类资产。

普通人最容易买到的权益类资产其实就是两样:房子、股票(基金)。

权益类资产就不要指望保本、固定收益等等要求了,该关心它到底是什么资产、到底能不能挣到钱。

一、作为权益类资产的房子

考虑挣钱,买房子该需要回归“房租”这个属性。房价未来的涨跌其实很难预测,千万不要认为放水就一定能带来房价的增长。社会主义铁拳在打击房价的时候,通常都是“供”和“求”一起下手猛砸,再考虑随时悬在头上的房地产税,就不要指望通过买了房再卖发大财了。

能稳定拿到房租的房子,才是合格的权益类资产。随着2017年这波房价猛涨,每年房租能够达到总房价2%的比例应该就算很不错了。如果你房子买的早,按照当时总价计算有可能达到3-4%,这么看下来不算很亏的理财。

问题是除了少数能吸引大量年轻人去工作的城市,二线城市的房子到底能不能租出去?能租多少钱?

二、作为权益类资产的股票

无论是买基金还是直接买股票,都代表你买入了某家公司的一小部分。比如可以通过QDII基金买入腾讯和阿里巴巴,我们在王者荣耀和淘宝上浪费的钱,就会有一点点转换为我们的资产收入。

问题是什么公司才挣钱呢?能挣钱的公司,会不会价格太高呢?国内这波最牛的互联网公司都是在国外上市的,目前通过CDR回归国内的独角兽基金又没了消息,暂时只能通过QDII买入。按照80后、90后这两代人的剁手习惯,这几家互联网巨头未来挣钱的能力应该差不了,可以跟着货币总量一起上升。

国内股市暂时反弹仍然缺乏基础。整个国家经济的走势并没有特别大的改善,指望资金能立刻推动一波牛市也不现实。如果打算长期定投那些买国内股票的基金,一定要做好长期坚持的打算。在过去两年缓慢上涨的行情里,定投是很舒服的一件事,稍微坚持个半年多就能看到盈利。接下来如果国际贸易形势不好,完全有可能定投两三年依然赔钱。

最后,还有作为权益类资产的你。

尽管其他资产的价格增长无法确定,但人力资源的价格还是可以保证增长的,尤其是各种体力劳动的蓝领职业。现在能请得起保姆的家庭,10年之后可未必请得起,更何况还会需要无论多贵都必须请的医院护工。

所以,如果能挣钱的资产不够多,那就好好锻炼身体或者提高自己的工作技能,让自己成为能跟着货币总量一起上升的权益类资产吧。

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