1月5日，A股新年首个交易日就突破了4000点，迎来2026年开门红。今日继续上攻，向4100点逼近，强势特征较为明显。
4000点被视为上证指数的重要心理关口。目前，市场上有不少观点认为，此次大盘将有效突破并站稳这一位置，相比之下，去年10月~11月虽然短期突破4000点，但未能有效站稳。
值得注意的是，截至今日收盘，沪指已经连续两个交易日收在了4020点上方，这还是2016年以来的首次。2026年A股“开门红”之后，投资者们能否迎来一路繁花?《每日经济新闻》记者从主流机构观点、券商调研动向、重点资金流向等角度，对本次沪指4000点的“含金量”进行了剖析。
“开门红”如期兑现！
券商分析师看好后市
事实上，2026年的“开门红”在前期已有铺垫，2025年12月中旬以来，上证指数已罕见走出十几连阳。在这样的牛市氛围下，最近，国内外各大券商也纷纷抛出对A股指数目标点位的判断：
去年11月，国泰海通策略团队就首次抛出观点称，2026年大盘有望挑战十年前高。而所谓十年前高就是指2015年牛市的高峰5000多点。最近，该团队依然坚持这一判断。
虽然其他本土券商在具体点位的判断上略显保守，但看多情绪已浓缩在各机构最新发布的策略报告的标题上：《开年攻势、指数新高》(招商证券)、《慢牛才近半，春季开门红》(财通证券)、《春季躁动上半场，机遇多点纷呈》(中航证券)。
与此同时，最近各大外资券商已纷纷发布了对2026年A股主要指数的点位预测，以下是记者的梳理：
高盛：2026年建议高配中国股票，预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20%;
摩根大通：到2026年底，沪深300指数目标点位为5200点，较2025年末有约12%的上行空间;
汇丰：到2026年末，上证指数将达4500点、沪深300指数将达5400点、深证成指将达16000点。
回顾A股历史，上证指数能在4000点上稳定运行的时间并不长，总共只有2007年5月~2008年3月、2015年4月~8月两段。从目前一些机构的最新观点来看，如果此次大盘站稳4000点，向上的空间可能会较为乐观。例如，有机构认为，“最近大盘再站上4000后，短期就不会再见4000点了，春节前会走到更高的位置上去。”
这样的乐观情绪并不是个例。 在今日沪指再创新高之际，某头部券商策略首席颇有自信地表示，“接下来一些大家共识上认为的阻力和关口，要坚决打掉，以进促稳。”
西部证券策略联席首席分析师徐嘉奇今日接受记者采访指出，整体看，2026年全球流动性泛滥，叠加国内外政策形成共振，人民币升值，加速跨境资本回流，叠加国内再通胀，市场整体有望延续上涨趋势。未来市场或有短期震荡，但不改长期上行站稳4000点的趋势，“短期来看，当下市场的放量至少意味着会出现结构性的主题和成长行情，也就是大家常说的春季躁动。历次春季躁动上证指数一般有6~8个点的涨幅区间，强劲的年份有十几个甚至20%以上的涨幅空间。中长期来看，经济修复叠加全球资金配置中国资产，估值和盈利将会再上一个台阶。目前市场预计上证指数2026年企业盈利预计增速在10%。若叠加上证指数估值修复至接近20倍水平来看，预计中长期仍有20%左右的上涨空间。”
另有券商策略首席则表示，“我觉得如果往上看空间的话，其实还挺乐观的，比如(大盘)可以看到4500点左右，但问题在于4500点何时能到，我自己倾向于觉得春季行情这一波挺难到的。如果我们看到一季度末的话，我个人倾向于先到4200~4300点，4500点可能要到三季度。毕竟目前市场上更多的还是情绪上的一些变化。”
新年伊始机构忙调研
市场好了，市场人士也忙并快乐着。虽然时值隆冬时节，但A股、港股的新年开门红让投资圈暖意融融。
这几天在朋友圈，券商分析师们动作频频，晒行情、发观点、转研报的好不热闹。
昨天，受脑机接口主题带动医药医疗板块大涨，今日商业航天、化工、非银等板块接过牛市的接力棒，表现强势。
在盘面热点轮动较快的背景下，机构的真实动向引人关注。记者注意到，新年伊始，券商组织上市公司调研也开始热络起来。
据Choice数据统计，2025年11~12月券商调研的上市公司所属行业(申万一级行业)较多分布在化工、电子、医药生物、电力设备、机械设备等领域。
尽管目前只是刚跨入2026年，不过一些切中当前市场热点的上市公司已经吸引了大量机构的调研。例如，今年1月5日，大量机构通过电话会形式对狄耐克进行调研，从披露的调研内容来看，公司的“脑电波交互技术”受到了机构的广泛关注。
1月5日调研狄耐克的部分机构
而在1月4日，同样有大量机构通过电话会调研了京北方，该公司有数字货币相关业务，此次机构调研的话题聚焦在数字人民币上。此外，数字人民币概念股天阳科技在1月4日当天也吸引了大量机构线上调研。
另据记者进一步观察，从近期各券商调研路线的选择来看，商业航天、脑机接口等热点主题的相关上市公司是热门方向。另外，开年表现不错的化工、有色等传统周期类上市公司也是券商组织调研的重点方向。
例如，1月7日国金证券将在上海举办商业航天专题会议，多家相关行业上市公司将参与交流;1月15日，东吴证券也将在上海举办商业航天专题研讨会;1月6日，国联民生将在北京举办2026年度周期展望策略会，将有几十家来自有色、化工等行业的上市公司参会。据了解，由于国金证券商业航天专题会议报名火爆，主办方日前还临时将会议举办地点调整到了更大的场地。
看资金动向：
保险起飞，沪指“上保险”？
沪指4000点在A股投资者心理上具有重要地位。自从2024年“924”行情以来，多空双方已在沪指4000点位置展开多次争夺。而在这一场2026年开年大戏中，保险板块的表现尤为引人关注。1月5日、6日，A股保险板块连续两个交易日大涨，中国平安、新华保险、中国太保均创出历史新高。
A股历史上，如果说券商板块经常充当牛市的急先锋、风向标;那么保险板块经常充当厚积薄发的压舱石。2026年，有保险板块坐镇，沪指4000点，稳了?
以下是中国平安、新华保险、中国太保的日K线图。
其实不仅是2026年开年两天，刚刚过去的2025年，保险板块虽然没有科技股那样耀眼的表现，但总体涨幅亦是不俗。新华保险2025年上涨46.03%，同期中国平安上涨35.87%。
回顾A股历史，保险板块曾多次上演阶段性大行情。但核心驱动逻辑始终围绕资产端改善、负债端景气度提升与政策利好共振。
一方面，保险板块自身天然受益于股市大涨。如2006年至2007年的股改大牛市周期，彼时A股市场全面走强带动保险资金权益投资收益大幅飙升，叠加保险行业处于快速发展期，保费规模高速增长，双重利好推动保险板块成为领涨主线之一。
另一方面，以保险资金为代表的长期资金持续入市，凭借其规模优势与长期投资属性，成为平抑市场波动、筑牢“慢牛”根基的核心力量，为资本市场注入稳定动能。
多项监管规则指标大幅松绑为保险资金深度参与A股市场创造了前所未有的有利条件。雄厚的资金规模与独特的配置属性，也让保险资金的“压舱石”作用愈发凸显。
国家金融监管总局发布的数据显示，截至2025年三季度末，保险公司资金运用余额为37.46万亿元，同比增长16.5%。权益类投资(股票+证券投资基金)规模达到5.59万亿元，相较2025年初增加1.49万亿元。权益类投资在总投资中的占比攀升至14.92%，较2024年同期的12.8%有了显著提升。
从具体投资标的来看，险资对高股息个股尤为青睐。相关数据显示，2025年以来，险资举牌次数超过30次，仅低于2015年62次举牌的历史峰值，且举牌的对象多为股息率超过4%的红利个股。如平安人寿2025年对招商银行H股、邮储银行H股、农业银行H股等各完成3次举牌。
对于沪指4000点的稳固而言，险资的支撑意义不仅在于资金层面，更在于信心层面。作为资本市场的“压舱石”力量，险资的持续加仓的动作，向市场传递明确的积极信号，进一步修复投资者信心，吸引更多社会资金入市，形成“资金入市-市场企稳-信心提升-更多资金入市”的良性循环。在政策红利持续释放、经济基本面稳步改善、外部流动性宽松的多重背景下，险资这颗“定心丸”，正让沪指4000点的根基变得愈发牢固。
根据中泰证券测算，若险资将政策释放的资本全部增配权益资产，2026年或撬动5500亿元至6000亿元长期资金进入市场。
对于沪指4000点的稳固而言，保险板块的“压舱石”作用，无疑为市场增添了一份坚实的“保险”。
而以保险资金为代表的长期资金不断入市，亦使得这份保险分量更重。
如中国银河证券首席策略分析师杨超就曾表示，中长期资金增量扩容将优化资本市场资金结构，降低短期投机交易占比，从而平抑市场波动，增强市场韧性。
中邮证券副总裁、首席经济学家黄付生认为，2026年中国权益市场将迎“长周期、结构性牛市”，当前市场已历经“政策底”“关税底”“价格底”，随着企业盈利改善，“盈利底”确认后牛市支撑将更稳固。
两融资金温和进场筑牢根基
东方财富Choice金融数据显示，1月5日两融交易额2915.25亿元，较前一交易日增加730.7亿元，占A股成交额的11.34%，远低于2015年5月至6月快速增长期间持续超过15%水平。
梳理2024年9月以来融资融券者入市节奏来看，杠杆者入市既有一定积极性，又无脉冲式激增的非理性特征。
东方财富Choice金融终端数据显示，以月报计算，2024年8月底，A股融资余额已不足1.4万亿元，当月月底，A股融资余额仅为13814亿元，之后随着9月下旬牛市开启，融资余额逐步攀升。2024年末，A股融资余额升至18541亿元。2025年8月中，A股融资余额时隔十年后重返2万亿元，直至2026年1月突破2.56万亿元。
从2024年8月底的1.38万亿元，至2026年1月的2.56万亿元，A股融资增幅不足100%，但期间耗时已16个月。
这种“低位起步-稳步回升-温和突破”的渐进增长，与2014年至2015年短期狂热扩张形成鲜明对比——2014年12月，A股融资余额历史上首次突破1万亿元，而2015年5月下旬，融资余额即历史上超过2万亿元，实现了翻倍增长，仅仅耗时6个月。
而2015年，融资资金高度集中在少数板块。在2015年2月25日至6月19日的连续17周(创历史最长纪录)融资余额增长期间，金融股成为融资资金涌入的核心目标，中国平安获融资净买入金额达到216.84亿元，农业银行、北京银行均位于净买入金额前五。此外，追逐中小盘题材股也是2015年融资资金的显著特征，2月25日至6月19日期间共有80股融资买入额占成交额比例超过25%，超五成个股行情启动前市值不足百亿元。更多股票资讯，关注财经365！