一、市场全景扫描
5月15日美股呈现结构性分化，三大股指涨跌互现。道琼斯指数收涨0.65%报42322.75点，标普500指数微升0.41%至5916.93点，创3月3日以来收盘新高，实现日线四连阳。纳斯达克综合指数则结束六连涨，收跌0.18%报19112.32点。
二、板块轮动解析
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科技股集体降温
七大科技巨头中五家收跌：
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亚马逊重挫2.42%，Meta下跌2.35%
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苹果、谷歌、特斯拉分别下跌0.41%、0.85%、1.4%
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英伟达微跌0.38%，博通逆势小涨0.22%
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传统板块强势补位
道指成分股呈现23涨7跌格局：
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医药龙头安进大涨3.59%，消费巨头可口可乐攀升3.54%
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网络设备商思科因业绩超预期飙升4.85%
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工业巨头卡特彼勒、3M分别上涨2.1%和1.8%
三、资金流向追踪
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中概股冰火两重天
纳斯达克中国金龙指数下挫2.37%：
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电商板块承压：阿里巴巴暴跌7.57%，京东跌3.86%
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造车新势力分化：蔚来跌3.39%，小鹏跌1.39%
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网易逆市狂飙14.61%，逼近历史高点
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债券市场联动
美国10年期国债收益率日内下行10个基点至4.34%，创五周新低，缓解股市估值压力。
四、政策影响分析
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降息预期强化
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4月CPI同比增幅2.3%，核心CPI涨2.8%，均创2020年来新低
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PPI数据低于预期，强化市场对年内两次降息的押注
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地缘因素扰动
特朗普在卡塔尔宣称伊朗核谈判取得进展，国际油价应声暴跌4.2%，通胀压力预期缓解。
五、机构观点集萃
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Calamos投资组合专家Joe Cusick：
"经济衰退担忧消退推动风险偏好回升，但宏观风险构成的'忧虑之墙'仍需警惕，夏季行情持续性待观察。" -
Villere & Co. 经理Lamar Villere：
"当前需聚焦企业基本面，估值修复与业绩验证将成为下一阶段行情核心驱动。"
六、后市展望
市场焦点转向下周美联储会议纪要及零售销售数据。技术面显示，标普500指数突破5900点关键阻力位后，上行空间或进一步打开，但纳指短期面临技术性调整压力。资金继续从高估值成长股向低估值周期股轮动，建议关注二季度业绩确定性较强的医疗、消费板块。更多股票资讯，关注财经365！