在资本市场风格轮动加剧的背景下，军工板块异军突起。中证军工指数周涨幅达5.82%，创下近两年最佳单周表现，板块内超90%个股实现上涨，千亿龙头中航沈飞单周涨幅达36%，军工ETF单日成交额激增300%，释放强烈反转信号。
资金动向解码
主力资金抢筹图谱：
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北向资金周净买入军工股42亿元，创历史第三高纪录
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融资余额环比增长8.3%，航发动力、中航光电获亿元级加仓
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机构专用席位周成交占比升至28%，游资活跃度提升
ETF资金流向：
| 基金名称 | 周份额增长（亿份） | 资金净流入（亿元） |
|---|---|---|
| 国泰军工ETF | 8.4 | 12.6 |
| 易方达国防ETF | 3.7 | 5.8 |
| 华夏军工安全ETF | 2.1 | 3.4 |
产业景气度拐点显现
订单复苏信号：
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航天科技集团Q1新增订单同比+45%
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中航工业导弹配套企业产能利用率突破85%
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军用电子元器件交付周期缩短至60天
全球军费增长催化：
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北约成员国平均防务支出占比升至2.3%
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亚太地区军费增速维持6.5%高位
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中东武器进口额同比激增38%
估值重构进行时
中证军工指数市净率3.12倍，处于近五年43%分位，呈现三大配置优势：
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绝对估值优势：较科创50指数折价42%
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业绩修复弹性：2025年预测PE 28倍，低于五年均值35倍
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股息率提升：央企考核新政推动分红率向30%迈进
四大高确定性赛道
1. 低空经济产业化
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eVTOL适航认证加速，2025年试点城市扩至20个
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通航基建投资规划超3000亿元
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重点关注：碳纤维复材、航电系统、空管设备
2. 商业航天突破
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卫星互联网纳入新基建，六年内组网需求超2000颗
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可回收火箭技术进入工程验证阶段
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核心标的：火箭发动机、相控阵雷达、卫星载荷
3. 军工电子升级
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军用FPGA国产替代率突破70%
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氮化镓射频器件产能三年扩张5倍
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投资焦点：雷达TR组件、高精度惯导、军用MLCC
4. 新材料应用拓展
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钛合金在航空装备用量占比提升至25%
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隐身涂层实现三代技术迭代
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潜力领域：超高温陶瓷、液态金属、智能蒙皮
机构策略前瞻
华夏基金：建议关注"四新"方向——新装备（六代机）、新域（太空战）、新质（AI指挥系统）、新基（低空基建），把握三年产能释放周期。
广发基金：军工央企市值管理考核催生三大机遇：资产证券化率提升（目标70%）、股权激励覆盖面扩大（三年翻番）、并购重组提速（年均20起）。
华泰证券：全球军贸格局重塑带来结构性机会，无人机、精确制导、电子对抗系统出口额三年CAGR达45%，重点关注军贸占比超30%的龙头企业。
易方达何崇恺：把握"量增价稳"转型红利，航发产业链、导弹消耗品、军用芯片三大方向具备五年3倍增长空间。
风险提示
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装备列装进度不及预期
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军品定价机制改革冲击
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地缘局势缓和导致需求波动
当前军工板块正处于"订单修复+估值重塑+主题催化"三重驱动叠加期，配置窗口已然打开。随着二季度业绩验证期来临，具备核心技术壁垒、军民融合深度发展的企业有望开启戴维斯双击行情。
（本文数据来源：中国国防科技工业协会、Wind数据库、上市公司公告，分析仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。）更多股票资讯，关注财经365！