自美联储退出量化宽松政策以来，美国股票的表现远远强于其他国家。
所以问题是，自2014年10月美国第三轮量化宽松政策结束以来发生了什么？很简单，在美联储资产负债表不再增加之时，欧洲央行和日本央行资产负债表却在累积。
看看下图右上角的红色椭圆，这里问题就来了，接下来将发生什么？
在美联储结束QE之后，伴随着欧洲央行和日本央行释放大量的流动性，美国股市继续上涨。欧洲央行和日本央行的货币政策使标普500指数达到了一个高水平，这个水平比美联储的负债表支持其达到的位置多了400点。
随着美联储开始计划将资产负债表正常化，美国股市是否向全球非美国股市回归。
到2019年美联储将有超过9000亿美元的美国国债到期。
现在如何解释这不是在紧缩财务状况？
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