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又一波基金被质疑风格漂移 这是良药吗?

2024-11-29 08:46  来源:财经365 作者:李成 本篇文章有字,看完大约需要 分钟的时间

来源:财经365

  随着济安金鑫再次发布“公募基金风格漂移名单”,风格漂移现象再次引起市场关注。这些基金大多存在前十大重仓股与合同约定的投资主题不一致的问题,而国有企业改革、体育娱乐等主题基金则是风格漂移的重灾区。

  在这方面,业内人士表示,对于一些缺乏市场热度的主题基金,一些基金经理会选择通过风格漂移来获得更多的回报。然而,这种操作带来的问题也很明显,这使得投资者难以理解基金的真实投资策略和风险回报特征,使投资者更难做出适合自己的投资决策。

  业内人士还指出,为了更好地监督风格漂移现象,基金投资组合综合数据的托管银行也应更加积极地监督。

  多只基金出现风格漂移现象

  近日,济安金信基金评估中心发布了《关于2024年第三季度不评估基金的说明》(以下简称《说明》)。根据说明,在第三季度末,共有15只基金因风格漂移而不被评级。

  此外,还有五只基金因为风格漂移而没有评级。

  这些风格漂移的基金大多存在一个问题,即前十大重仓股与基金合同约定的投资主题不一致。

  以交通银行国有企业改革灵活配置混合为例,济安金鑫指出,交通银行国有企业改革灵活配置混合A风格波动严重,暂不评级。根据交通银行国有企业改革灵活配置混合A仓位数据,该基金前十大重仓股中有4只是民营企业上市公司,这与基金合同风格所描述的“本基金投资受益于国有企业改革相关上市公司证券的比例不低于非现金基金资产的80%”有严重偏差。

  据悉,公募证券投资基金作为投资者构建投资组合的工具,当产品的实际投资风格偏离基金合同约定的投资风格时,可能会给信任基金合同的投资者造成额外损失。因此,经济安金鑫基金评估中心评估,基金产品的实际投资风格与基金合同约定的风格严重不符的,不予评级。

  改革、文体等主题成为风格漂移重灾区

  一些市场热度不高的主题基金,往往成为风格漂移的重灾区。

  以国有企业改革为例,今年第三季度,由于风格漂移,彭华改革红利股和中航混合改革精选混合被济安金鑫基金评估中心拒绝评级,中国国有企业改革混合因风格漂移而拒绝评级。

  风格漂移基金也出现在风格漂移的主题中。根据说明,工行体育产业的股票和汇天富体育娱乐混合因风格漂移而不予评级。

  在这方面,一些业内人士告诉记者,“由于基金经理对该行业未来收入的预期较差,他们会选择风格漂移来获得更多的回报。这种现象在轨道投资过于火爆的几年前非常常见,最近有所缓解。然而,在缺乏市场热度的风格和改革方面,一些基金经理仍然会选择通过风格漂移来获得更多的回报。”

  然而,风格漂移的风险也很明显。风格漂移使投资者难以理解基金的真实投资策略和风险回报特征,使投资者更难做出适合自己的投资决策。此外,过度追求短期业绩和风格漂移也可能导致基金承担不必要的投资风险。

  托管银行也要积极监督

  根据济安金鑫基金评估中心的数据,自2018年12月31日以来,交通银行国有企业改革的灵活配置混合一直处于严重的风格漂移状态。该机构指出,值得注意的是,该基金托管行为是中国农业银行,该基金风格漂移了5年,但农业银行没有意识到。这与风格严重漂移,前海开源股份有限公司领导基金经理崔陈龙管理满仓军工股前海开源沪港深智能生活混合是同一托管银行。

  基金风格漂移现象,除基金经理和基金经理外,托管银行也有一定的监管责任。

  一些业内人士告诉记者,“托管银行拥有基金投资组合的综合数据。在这一优势的支持下,托管银行也需要在一定程度上积极履行其监督责任,定期检查其投资组合是否与基金合同约定的策略一致,以保护投资者的利益。”

  济安金鑫指出,在此之前,为了防止主题基金“挂羊头卖狗肉”和风格漂移,不少托管银行也开始要求基金公司对“风格库”或“主题库”进行自查,并根据主题基金合同中产品风格特征的描述,检查相关基金的风格库是否与之一致;要求基金公司提供风格库制度和具体的入库标准,由托管银行动态维护;一些托管银行检查主题基金前20只重仓股是否符合主题定义。更多股票资讯,关注财经365!

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