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股票行情|港股阴影,挥之不去

2022-08-02 09:19  来源:财经365 作者:李成 本篇文章有字,看完大约需要 分钟的时间

来源:财经365

作为著名的离岸市场,港股受外围波动的影响,已经不是什么秘密。

以前经常说,美国一个喷嚏,港股就得重感冒,后来说中国一个喷嚏,港股还是会重感冒,不同的国家,相同的疗效。

这几天,国际局势确实不太平,美国众议院议长佩洛西亚洲之行充满争议,加剧了该地区的紧张,还有资本市场本身也是波动不断。

今天一开市,恒生指数就破了2万点大关,高科技股票集中的恒生科技指数开盘即下跌近2个点,虽然其后指数跌幅有所收窄并翻红,但不得不承认,笼罩在港股上空的悲观预期,还远远没有散去。

01中概股阴影

今天港股的压力,主要体现在中概股相关的领域,像互联网,原因很简单,除了中美局势紧张之外,在美上市的中概股退市阴影又再显现。

大厂的股价,已经逼近3月份的低位,抹去过去一个多月的涨幅。绕了一圈,最后发现,还是回到原地。

其实,今天市况还是消息面太悲观所致,企业的基本面上,并没有太大变化。退市这个事不是新鲜事,市场也早有预期,但问题在于,当中的起起伏伏,时不时给投资者一个闷棍,之后又给一颗糖,很让人摸不着头脑,也确实很能消磨投资者的意志,3月份发生过一次,但被“相向而行”的说法抚平了,现在又来,之后再如何发展,越来越难看清楚。

但不管如何,在这个灰犀牛没有最终结果之前,还是需要多一份警惕和风控意识。

现在这个大局势下,用上头的话说就是“百年未有之大变局”,这种说法有时会让人觉得过于庞大,而摸不着头脑,用接地气的话来说,就是中美之间的博弈会越来越多,围绕着TG的争议也会一直持续下去。

港股这么多年来,都是外资占主导,定价权也还在外资手里,虽然过去几年一直在喊南下争夺定价权,但最后的结果大家也都看得到。如果以更长远的未来看,我认为国内资金最终一定会在港股定价权上发挥更大的影响力,问题只是这个长远究竟有多远。

很多股市的乐观人士都以为,中概股从美股退市,不是可以回港股吗?西方不亮东方亮,回来接着奏乐接着舞,还在家门口,让自家人还能够享受到企业发展的红利,何乐而不为?

如果都这样想,格局明显就小了。退市所涉及到的问题,绝非到哪个市场的问题,而是资金来源的问题。没错,眼下市场,只是简单地交易中概股从美国退市的悲观预期,但如果从更大的格局去看,中概股退市只是表象,外资何去何从,才是最大的不确定性。

所以,回归到现实,港股上空最大的阴影,依然是围绕着外资来去,坦白说,如果外资真的离开,内地的资金有没有能力承接?

恐怕没有人有这个信心,但如果仍然沿用过去的规则,外资完全话事,确实也已经不符合时代的发展趋势。只能说,港股在未来相当长的时间里,仍然会反复围绕着外资来去一事,还有更大的中美博弈。

形势确实很复杂,也存在很大的不确定性,港股的未来,依然迷雾重重。

02港股未来,何去何从?

这个问题不容易说清楚,但如果一定要说,我认为只能从最为基本的逻辑去看。

那就是,一个市场,到底以什么去吸引资金?

资本逐利,这是所有参与市场交易的人都清楚明白的一个道理,只要你的市场能够让资本赚钱,人家没理由不来,别看美国国会这会儿通过什么法案,那会儿通过什么法案,但只要有钱赚,一切都会让位。

所以,港股市场盈利能力如何,其实就是决定这个市场还有没有吸引力的关键因素。

应该说,港股这三十年,让投资者长时间享受了中国经济发展的红利,即使中间会面临很多的波动,总体上还是向上的。

但是,港股同时也是重度依赖外围的市场,从一些关键的指标也可以看出,比如上市公司大部分来自国内,资金主要是西方国家和国内,这种两头在外的情况和当年珠三角地区的“三来一补”制造业模式非常相似。

这种模式在过去很长一段时间内,能够触发的发展动能十分强大,但在近年进入瓶颈,一如国内经济模式的转型升级,遇到非常大的困难和挑战。

所以,港股能否继续吸引全球资金,最根本的还是要看中国经济未来的发展,以及能否产生更多具备全球竞争力的中国公司。

在这个问题上,我认为应该乐观一些,这几年上市的,加上回归的公司,明显可以感觉到变化,IT、新能源、生物医药、先进制造的公司越来越多,也只有这些公司,才能在未来赚大钱。

现在有资金撤离港股,当中的逻辑和李超人撤离中国市场差不多,说白了就是对中国缺乏信心,但是李超人最近又开始活跃于国内市场,反观西方国家,民粹化越来越严重,经济滞胀问题也越来越大。如果你不相信自己的判断,至少也应该多思考一下这位90多岁老人的智慧。

当然,港股绝非只有机会,事实上挑战也是很大的。

大的挑战有两个,第一是中国经济能够顺利实现转型升级,虽然我对中国经济有信心,但最终都需要中国经济给出令人满意的答卷后才能坐实,另外一个就是更大维度的地缘政治竞争。

实际上,港股的何去何从,已经不单单是一个市场的事情,而是事关两个大国的博弈,也事关两个大国的经济和资本发展情况。

博弈会以哪种形式发展,又会有什么样的结果,没有人说的清楚,只能且行且看。

03结语

自贸易战以来,围绕港股的争议就从来没有间断过,多空双方也是你来我往,争得好不热闹。确实,身处竞争越来越激烈的两个大国之间,日子确实不会很好过。

这背后,映射出东西方在很多观点上的分裂,甚至针锋相对,也令市场开始重新思考香港这个原本连接东西方的桥头堡,究竟还有什么样的价值。

实际上,要搞清楚港股乃至香港的价值,只需要明白两个大逻辑。

第一,是领导人经常说百年未有之大变局,说白了就是世界格局和规则的重建。想想看,现在的格局和规则,基本都是二战后以及冷战结束后定下来的,中国人喜欢说三十年河东三十年河西,如果单单看时间维度,现在无疑到了重新调整和制定的时刻。

现在全世界为何这么多的分歧和争执,就是因为问题积累太多,兜不住了,确实到了推动重来的时刻。所有的国家,无不希望在这个时刻能够获得更多的利益,因为一旦重新稳定,未来30年也就定下来了。

第二,中国的战略,始终专注地围绕着如何建设好这个国家,实现伟大复兴,而非和谁争夺世界老大的位置。如果未来没有产生两种截然不同的制度和发展路线,那香港市场仍旧可以按照过去的套路发挥作用,而如果产生了,那香港的价值只会加强,不会削弱,因为这个时候,比过去更加需要香港的连接作用。

所以,一句话形容目前仍然显得悲观的港股,就是近忧不足惧,远虑不足有。

阴云仍在,投资者能够做的,也只有耐心等待吧。更多股票资讯,关注财经365!

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