（图片来自中国人民银行官方网站）
央行12日重启MLF操作，总规模4590亿元，其中，6个月665亿，1年期3925亿元，中标利率分别为3.05%、3.20%，利率均与上期持平，当天未进行逆回购操作。 据Wind统计，下周二（5月16日）将有1795亿MLF到期。
受市场预期改善影响，本周四以来债市出现一定程度的反弹，今日10年期国开活跃券170210首笔成交收益率下行0.25bp报4.33%。
中信证券分析师明明称，在10年国债收益率上行速度加快，一度突破3.6%的情况下，央行此次重启MLF向市场投放中长期流动性支持，反映了央行避免债券收益率过快上行的态度，在市场出现投资者非理性争相抛售苗头的情况及时出手。这次MLF及时投放，对于维稳市场具有重要信号意义，同时也有助于投资者对于未来去杠杆节奏形成正确的预期：本轮经济缓复苏情况下的去杠杆将始终维持“温和”步伐。
央行今日未进行公开市场逆回购操作，今日有300亿元逆回购到期，本周央行实现净回笼1200亿元。本周共计3100亿逆回购到期，其中周四到期600亿，周五到期300亿。周三，央行公开市场进行1100亿元逆回购操作，结束此前连续三天暂停公开市场操作的局面，当日央行还发放抵押补充贷款（PSL）476亿元。昨日，路透报道中国央行当日就MLF向金融机构进行询量，周五将进行操作。
在该消息影响下，周四股债商三大市场强力拉升，周五债市则继续企稳反弹。票面利率3.52%的10年期国债现券成交收益率今日一度下行至3.60%，昨日加权收益率3.66%。十年期国债期货主力合约T1709开盘拉升，现涨0.14%。
周四股债商三大市场强力拉升
周五债市则继续企稳反弹。
央行就MLF询量并操作的消息似乎令PSL+逆回购成为央行新调控方式的猜测遭受质疑。证券日报此前指出，央行周三的操作，是4月以后再度使用PSL+逆回购的模式向市场投放流动性，因此可以判断，去年及今年年初央行倚重的“MLF+逆回购”的流动性调控方式正式让位于“PSL+逆回购”的新模式。路透援引业内人士称，只要经济基本面未明显转差，金融降杠杆过程中，货币政策基调将持续偏紧。招商宏观观点类似，其指出5月流动性可能仍然偏紧。
一方面，央行维持资金面紧平衡态度尚未松动。另一方面，同业“去杠杆”的进程刚刚开始，资产端和负债端收缩的压力持续存在。东兴固收周五点评称，MLF投放属央行操作正常范畴，货币政策不意味转变，但央行去杠杆更显柔性，货币政策目前看并没有转向；本轮监管去杠杆中，同业资金往来、委外业务、期限错配、资金池和非标清理仍是监管重点。