今年迄今，标准普尔500指数下跌21%，彭博美国债券综合指数下跌11%。毫无疑问，大家都知道，今年股市暴跌，标准普尔500指数下跌21%。
债券是用来对冲股票的。但固定收益市场也在苦苦挣扎，彭博社美国债券综合指数下跌了11%。那么投资者该怎么办？
据《华尔街日报》（WallStreetJournal）报道，许多人正蜂拥至流动性另类基金——共同基金和交易所交易基金，其投资类似于对冲基金。据《晨星周刊》引用的数据，截至今年5月，这些资金已流入210亿美元。按照这个速度，2022年全年的资金流入将超过去年创纪录的383亿美元。
回报率无处不在：《华尔街日报》引用了一只今年迄今为止回报率为38%的基金，以及其他回报率为负10%的基金。据晨星（Morningstar）统计，今年迄今为止的平均水平为正17%。
据《华尔街日报》报道，除了回报不稳定外，这些基金的费用也很高，高达3%。今天的主题是债券，而不是股票：克莱默的“疯狂货币”概述（2017年2月9日，星期四）
股票怎么玩现在？
传统的经验法则要求投资者将其投资组合的60%加权到股票，40%加权到债券。Banríon Capital Management的创始人莎娜·西塞尔（Shana Sissel）告诉《华尔街日报》，这种模式已经“消亡”
但Vanguard的美洲首席经济学家罗杰·阿利亚加·迪亚斯（RogerAliaga-Díaz）却表示不同。他在一篇评论中写道：“股票和债券短暂同时下跌并不罕见。”。“从1976年初开始按月观察，美国股票和投资级债券的名义总回报率几乎有15%为负。”
但这只是故事的一部分。Aliaga Diaz说：“延长时间范围，联合下跌的发生频率会降低。”。“在过去46年中，投资者从未在这两种资产类别中遭遇过三年的亏损。”
60-40性能
不过，与股票和债券同时下跌相比，60-40个投资组合的下跌更为频繁。“这是因为股票的波动性要高得多，它们在资产组合中的权重更大，”他说。
“在过去46年中，一个月的总回报率为负三分之一。此类投资组合的一年回报率约为负14%，平均每七年一次。”但对于60-40岁的投资组合Aliaga Diaz来说，前景依然光明。“60-40组合的目标是实现约7%的长期年化回报率，”他说。“这意味着要在一段时间内平均实现，而不是每年。”
从1926年到2021，60-40个投资组合的年化回报率为8.8%。展望未来，Vanguard预测长期平均回报率将在7%左右。当然，这并不意味着它将永远一帆风顺，阿里亚加·迪亚兹说。“市场波动意味着多元化投资组合的回报将始终保持不平衡，包括较高或较低的回报期，是的，甚至是负回报期。”
此外，平均回报的数学表明，60-40投资组合的强劲表现应跟随疲软表现，反之亦然。更多股票资讯，关注财经365！