建材行业明显回升
水泥错峰生产有望向二三季度推广，若需求不出现大的负面波动，今年二三季度的淡季价格调整预计幅度会小于往年，而因库存低位，若后续需求相对平稳，秋季水泥进一步涨价可期。结合目前水泥煤炭价格差仍维持缓慢上升通道，若上述推演成立，全年龙头公司业绩可更看高一线。
环保持续加码，玻璃企业复产难度增大，开工率始终低位运行，价格整体震荡温和上涨态势，考虑到房地产投资增速整体表现尚可，预计需求收缩有望比市场预期更晚，玻璃价格仍有支撑。目前玻璃-纯碱重油价格差仍呈明显上行趋势，成本压力暂无明显恶化，企业盈利保持较好势头，龙头更加受益。
整体来看，行业景气度明显回升，业绩大幅改善，龙头企业表现更优，重点推荐海螺水泥、旗滨集团（估值低、攻守兼备，且行业近期存在向好变化）;其他标的建议关注各板块龙头：冀东水泥、金隅股份、塔牌集团、南玻A、伟星新材、东方雨虹、北新建材。
我们会后修跟踪报道。
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