融资130亿，估值1330亿，京东金融似乎有些超越资本市场的预期。

其实早在今年年初，京东金融向资本市场融资的消息不胫而走，当时的估值为200亿美元。

过去两年半，京东金融的估值由466亿，迅速飞跃至1330亿，翻了近3倍。而就在上个月，蚂蚁金服完成140亿美元的融资落地完成。

全球顶级资本都在追逐中国的金融独角兽：京东金融、蚂蚁金服、陆金所等。

7月11日，海外的彭博社最新披露，京东金融完成至少130亿元融资，其投资者包括中金资本、中信建投证券、中信资本和中银集团等。公司融资并未结束，其估值有望进一步提升。

而更为有趣的是，在金融寒潮来临前，国内数十家独角兽纷纷奔赴香港上市，已经上市的独角兽股价纷纷腰斩，正在上市的公司含泪“贱卖”低价发行。

今年4月，蜕变为“数字科技公司”的京东金融，并融资估值未受到影响。

本篇想要探讨的是，作为一家电商内孵化出来的金融公司，如何能成为一家数字科技公司，其核心能力和商业边界在哪里？

1、金融寒潮，估值逆势翻3倍

京东金融，数字科技行业的超级独角兽，正成为业内的风向标。

我们来看一下京东金融的融资情况：

京东金融此前共经历两轮融资：A轮在2016年1月完成，融资金额为66.5亿人民币；B轮曝出融资消息是在2017年9月，融资总金额为20亿美元。

五年，京东金融迅速崛起，成长为超级独角兽。

春江水暖鸭先知，一级市场的融资环境正在改变。

去年在港股上市的独角兽，今年股价纷纷腰斩；而今年去港股上市的公司，估值大幅缩水，更有公司一上市便跌破发行价。有人戏称其为流血上市，懂财帝曾撰文《中环毒药兽》。

二级市场的金融寒潮，正在蔓延至一级市场。而有趣的是，金融科技领域的独角兽，并没有受到影响。

今年以来，金融科技独角兽依旧受到资本市场追捧：蚂蚁金服完成140亿美元融资，度小满分拆完成19亿美元融资，陆金所完成20亿美元融资，京东金融最新融资受到市场追捧。

京东金融正在加速向科技公司转型，其营收中心由自营的to C 的金融服务，转向to B 的金融科技，其商业模式升级，从而按照科技公司估值。

那么，京东金融的估值是如何得来的？

懂财帝认为，京东金融的估值模型参照了蚂蚁金服等大型互联网公司更关注企业收入的P/S（市销率估值法）算法。

京京东金融累计服务金融机构超过700家，并与金融机构共同服务800万线上线下小微商户和4亿个人用户。

如果按照每个用户贡献的收入和利润以来计算，京东金融的估值或许更高。

艾瑞咨询首席分析师李超认为，京东金融估值两年增长了3倍，未来仍然有巨大的成长空间。

一方面，数字科技行业正在从已经趋近饱和的to C市场向to B蓝海市场转换，数字化企业服务的空间才刚刚打开；另一方面，京东金融提出B2B2C商业模式，完成从自营金融业务向数字科技服务的战略升级，并持续发力。

而第三方投研机构“爱分析”在今年4月发布的金融科技企业估值榜中，综合京东金融场景优势、技术优势和能够为金融机构提供数字化企业服务等能力评估后，给予其估值高达1800亿人民币。

2、三次蜕变，数字科技引领未来

“不做金融，做科技。”2018年4月博鳌论坛，京东金融CEO陈生强表示，京东金融核心能力在于科技而不是资金。

这一言论，当时引发轩然大波，不被外界理解。

而如今，在金融严厉监管下，越来越多的金融公司竞相追逐，都在蜂拥放弃金融业务，转型做金融科技。

毫无疑问，金融科技成为行业的引领者。从2013年成立时起，京东金融就开始布局科技，京东金融CEO陈生强竭尽所能扩大数据、技术等京东金融的优势，并吸纳科技界的英才。

罗马不是一天建成的。

五年，京东金融不断蝶变，持续升级。而如今，这家超级独角兽新定义了商业模式，京东金融3.0——数字科技公司。

其核心商业模式是通过B2B2C的方式为金融机构提供企业级服务，帮助金融机构降低成本、提高效率、增加收入，实现战略升级。

京东金融经历了三个蜕变阶段：

第一阶段：2013年至2015年，消费金融。京东金融继承了电商基因，结合消费金融基因，孵化出了京保贝、白条、财富、支付、众筹五条业务线。其中，白条是中国第一款互联网消费金融产品，并持续领先；而众筹一度占据50%以上市场份额。

第二阶段：2015年至2017年，Fintech。自2016年开始，京东金融在国内率先提出定位：金融科技公司。京东金融于国内银行、保险、券商等金融机构合作，并打通线上线下服务，并布局了城市计算、数字化企业服务、智能机器人等创新业务，服务边界不断打开，实现从金融科技到数字科技的进阶。

第三阶段：2018年，数字科技。推进B2B2C模式，京东金融建立科技领先优势与广泛连接的战略，向全球化的京东金融迈进。

这也意味着，京东金融彻底的开放，不再是一家简单的金融公司，而是服务于海量的B端金融等企业，专注于场景、获客、运营、风控、交易和系统服务等，赚技术服务的钱。

对于这个改变，在京东金融内部会议，陈生强作了如下阐述：

大时代正在发生变化，经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，面对金融机构寻找新的经济增长点的需求，京东金融需要洞悉趋势，顺势而为，发挥B2B2C模式的独特优势，在接下来的三年全面深耕，夯实现有业务基础，坚守建立科技领先优势与广泛连接的战略，向全球化的京东金融迈进。

“这种模式有很大的机会能创造出千亿美元市值的公司。”陈生强认为，“金融是第三产业，未来我们还可以利用在金融服务上积累数字化能力，再去服务制造业、农业，直至将整个实体经济实现数字化。”

据《中国互联网发展报告2017》蓝皮书显示：数字化程度每提高10%，人均GDP就能够增长0.5%至0.62%。在全球经济增长乏力情形下，数字经济被视为推动经济变革、效率变革和动力变革的加速器，撬动经济发展的新杠杆。

数字经济，正成为中国未来的经济风向标。而资本市场也可是意识到，蚂蚁金服、京东金融为代表的科技企业，是与金融、新技术结合最紧密的企业，他们有望成为中国数字经济领域的科技巨头。

京东金融，再一次站在了未来科技领域的风口，正在改变着潮水的方向。