今年以来13家公司IPO延期发行

浙商证券成首只推迟发行券商股因为证监会计算市盈率的口径有所不同，如果浙商证券在5月31日之后发行，可能就不存在发行市盈率高于同行业上市公司二级市场平均市盈率的问题

浙商证券成首只推迟发行券商股

因为证监会计算市盈率的口径有所不同，如果浙商证券在5月31日之后发行，可能就不存在发行市盈率高于同行业上市公司二级市场平均市盈率的问题

■记者吕江涛

昨日，本应该进行网上、网下申购的浙商证券，因为发行价格对应的2016年摊薄后扣非市盈率高于中证指数有限公司发布的同行业上市公司二级市场平均市盈率，公司股票被推迟三周发行。

据《证券日报》记者统计，今年以来已经有13家IPO公司因“新股发行价对应的摊薄后发行市盈率高于所属行业二级市场市盈率”而被迫延期发行。而浙商证券是2016年IPO新政实施以来，首只推迟发行的券商新股。此前中国银河、中原证券、华安证券、第一创业四只券商股在发行时均未出现推迟发行。不过，去年无锡银行、江阴银行和江苏银行等一批金融机构也曾出现发行市盈率过高而被迫延期的情况。

推迟三周发行

浙商证券公告显示，据初步询价结果，公司和主承销商协商确定此次IPO发行价格为8.45元/股。由于此次新股发行市盈率高于所属行业二级市场平均市盈率，公司股票将推迟三周发行。根据公告，上述8.45元/股的发行价格对应浙商证券2016年摊薄后扣非市盈率为22.98倍，高于中证指数有限公司发布的截至5月18日同行业上市公司二级市场平均市盈率(18.39倍)。

证监会2014年发布实施的《关于加强新股发行监管的措施》要求，如拟定的发行价格(或发行价格区间上限)对应的市盈率高于同行业上市公司二级市场平均市盈率，发行人和主承销商应在网上申购前三周内连续发布投资风险特别公告，每周至少发布一次。对此，浙商证券将在网上申购前三周内连续发布投资风险特别公告，公告的时间分别为今年5月22日、2017年5月26日和2017年6月5日，后续发行时间安排将会递延。

具体时间安排上，浙商证券原定于5月23日进行的网上、网下申购将推迟至6月13日，并推迟刊登发行公告。同时，原定于5月22日举行的网上路演将推迟至6月12日。

对于浙商证券此次推迟发行一事，北京某大型上市券商一位非银金融行业分析师对《证券日报》记者表示：现在新股发行对于市盈率过高的行业都压在23倍以下，而且要求参考行业市盈率进行发行，所以需要根据这个进行调整。最近市场行情不佳，市场整体市盈率有所下降，因而包括浙商证券在内，多只新股都面临发行市盈率偏高的情况。因为证监会计算市盈率的口径有所不同，如果浙商证券在5月31日之后发行，可能就不存在这样的问题了。

首只延期发行券商股

与浙商证券一同公布推迟发行公告的新股还有日盈电子。和浙商证券一样，原定于5月23日进行的网上、网下申购的日盈电子，其申购日期则被推迟至6月15日。其推迟发行理由也与浙商证券一致，即发行市盈率“高于中证指数有限公司发布的同行业上市公司二级市场平均市盈率”。

据《证券日报》记者统计，今年以来已经有13家IPO公司因“新股发行价对应的摊薄后发行市盈率高于所属行业二级市场市盈率”而被迫延期发行。而浙商证券是2016年IPO新政实施以来，首只推迟发行的券商新股。

去年，无锡银行、江阴银行和江苏银行等一批金融机构也曾出现发行市盈率过高而被迫延期的情况。不过，中国银河、中原证券、华安证券、第一创业四只券商股在发行时均未出现推迟发行的情况。

根据浙商证券和主承销商协商确定的8.45元/股的IPO发行价格，以及公司此次IPO发行数量3.33亿股计算，浙商证券预计募集资金总额约28.17亿元。

浙商证券表示，若此次发行成功，预计公司募集资金总额为28.17亿元，扣除发行费用后预计募集资金净额为27.57亿元。根据招股说明书，上述资金拟全部用于增加公司资本金，扩展相关业务，具体投向则包括资管业务、经纪业务、投行业务、公司自营业务及扩充研究团队等。

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