资管业务监管需统一规制

中国人民银行金融稳定局局长陆磊称，当前中国资产管理市场存在一定的乱象，存在非持牌机构做代理资管，以及持牌机构有套利行为，需要制定统一资管规制的规则；同时，资管行业需回归资产管理的业务本质，打破刚性兑付。

　　他在清华大学五道口国际金融论坛上并称，在资管行业统一规制当中，首先要坚持功能监管和机构监管相结合，分类统一制定标准规制。

　　“我们注重的不是你是银行、证券还是保险、还是基金，我重视你不管是哪类机构，在做什么业务，只要做资管业务，必须接受统一的资管规制的管辖。”他称。

　　他并表示，资产管理在负债端要根据募集方式的不同，分为公募和私募两大类，在杠杆率和信息披露等方面，都有不同的要求；从资产端要根据资产性质的不同，可以分为固定收益类、混合类和权益类三大类，三类产品要求亦有所不同。

　　同时，加强宏观审慎管理，建立宏观审慎建设框架，因为大资管是跨市场、跨行业、联动的，并不是单个监管机构可以单独来解决问题的。

　　此外，要实施穿透式监管，对资管业务的监管实施全覆盖，按照实质重于形式的原则，确定适用规则，实施涵盖资金来源、中间环节、最终投向的全流程监管。同时严格行为监管，强化金融机构的勤勉尽责义务。

　　他并指出，资管行业要回归资产管理的业务本质，打破刚性兑付。资管的业务本质上是经营机构的表外业务，收益和风险均由投资者享有和承担，应该明确要求经营机构不得承诺保本、保收益，并加强对投资者的教育，强化卖者尽责、买者自负的投资理念，推动预期收益型产品向净值型产品转型，使资产价格的公允变化，及时反应基础资产的风险，让投资者在明晰风险的基础上自担风险。

　　同时，要改变投资收益超额留存的做法，金融机构应该只收管理费，管理费之外的投资收益应该全部交给投资者，让投资者在尽享收益的基础上自担风险。

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