最后，安踏用自己最擅长的办法，提升FILA营销基因，用三年左右的时间，从分销商手中收回绝大部分店铺，改为直营模式，布局于一二线城市核心商圈的Shopping Mall。一双双鞋、一件件运动衣摸爬滚打，安踏集团获得了在中国市场运营国际品牌的丰富经验，对FILA品牌的成功运作，可以在安踏赢利上升的功劳簿上记上大大的一笔。这次成功收购、运作带来的经验，给安踏的国际化打下了一根深深的桩。2017年中报，FILA营收占安踏全部营收的30%，当时安踏营收是73.2亿元，FILA的营收高达21.96亿元，2017年全年达到了55亿。FILA销售过百亿，是一个标志性事件。
成功的品牌运作，是2016年公司估值显著攀升的重要原因，安踏转型成为一家多品牌运营商，有可复制的平台属性。成功运营FILA之后，安踏集团大规模进行多品牌运作，不断收购国际高端品牌，正在蜕变为一家立足本土、走向国际的体育用品集团。最终，是想跟耐克这些国际品牌一较高下的。
2015年，完成对英国户外休闲运动品牌SPRANDI的收购；
2016年，成立合资公司，开始在中国经营DESCENTE业务；
2017年，收购KINGKOW业务，并成立合资公司在中国经营KOLON SPORT业务。
自此，安踏有了多个品牌——安踏、安踏儿童、FILA、FILA KIDS、DESCENTE、SPRANDI及NBA，在各个领域有“专攻”，户外，滑雪，高尔夫，网球，跑步，篮球……
2018年9月11日，路透社首先报道，芬兰运动装备制造商亚玛芬体育（Amer Sports）确认收到了中国运动品牌安踏和一个名为方源资本（FountainVest）的亚洲私募股权投资公司的收购意向。这项潜在收购价格可能超过46亿欧元（约53亿美元）。Amer Sports旗下品牌绝对知名：加拿大高端户外装备品牌Arc'teryx（始祖鸟）、法国山地户外越野品牌Salomon、美国球类装备品牌Wilson、奥地利滑雪板品牌Atomic Skis、奥地利滑雪装备品牌Atomic、芬兰运动腕表等户外装备品牌Suunto和美国跑步机品牌Precor等。收购Amer之后，安踏集团将真正成为全球性第三大体育用品公司，仅次于耐克和阿迪。
收购消息一传出，亚玛芬体育股价暴涨，从去年的29欧元，上涨到目前的39欧左右，说明市场非常认可这次收购，认为对Amer Sports是个大大的利好。我们支持的并购，是基于实体的并购，真正想把公司做好的并购，比如安踏集团、吉利集团。安踏并购不偏离主业，并购品牌跟安踏母品牌互补，这样的收购是必须的。市场长期认可。
安踏上市以来，取得了“逆天”业绩。2007年，安踏营收和净利润分别为 31.90 亿和 5.38 亿，2018年，分别飙升至 241 亿和 41.03 亿，上市11年来，复合增速高达 20.19% 和 20.28%。2018年，安踏集团业绩爆表，营收增速高达 44.5% 和 32.87%，均创近10年新高，母品牌安踏和子品牌FILA的销售双双破百亿，单个品牌收入就远超国内企业总收入。这才是我们认为安踏可以迈向国际知名企业的根基。
业绩离不开运营能力。上市以来，安踏集团毛利率一直维持在 40% 以上，最近几年一直攀升，从2012年的 37% 攀升至2018年的 52%，净利率也一直维持在 20% 左右。安踏集团的库存周转率，杠杆水平等运营指标，在国内同行业中遥遥领先。信奉价值的投资者获得丰厚回报，上市以来，公司每年现金分红，分红12次，累计规模高达139.14亿，分红率62.95%。巴菲特最看重的是净资产收益率，安踏集团常年保持高位，仅2013年一年为18.91%，剩余年份均在20%以上，2018年高达27.83%。
千万不要小看这个指标，这是许多优秀公司的共同特征之一，很多价值投资者也都把它当做一个重要选股指标，20% 是个分界线。按照这个指标筛选，A股没多少家符合这个标准。专业投资者可能担忧，安踏集团收购 Amer 会给公司财务带来压力。不必。首先，两家公司暂时不并表，财务压力还不会体现在报表上。其次，安踏以前有成功的并购经验。据中银国际估计，根据FILA的经验，Amer 可以做到 30% 的营收增速，再根据同行 12.5% 的利润率，以及同行20倍 EV/EBITDA 的估值，可以大致算出，Amer的估值为94.25亿欧元，安踏集团的成本为56.6亿欧元，本次收购将给安踏集团直接创造37亿欧元的价值。
中国人均拥有跑鞋 0.4 双，美国人均拥有 4.3 双，欧洲 3.7 双，日本 4.4 双，想想看，中国人均拥有 2 双跑鞋会怎么样？！28亿双！还需要更换，还需要服务，中国市场有太大的空间，做对就行。跨过隧道，看到光明，消费者越来越认可优秀品牌，他们要的是健康，是那股冲劲。快消品行业有个特征，就是强者恒强，比如可口可乐和百事可乐，在可乐行业的地位无法替代。一百年后，现在的高科技公司会被新的高科技公司替代，但运动用品，永远会在那里等你。
体育运动品牌领域跟饮料领域一样，强者恒强。运动用品科技含量较高，个性化程度相对低，在新的消费趋势之下，虽然运动与时尚也开始搭界，但是专业运动系列则是标品行业。标品能够跨越地域、性别、年龄差异，覆盖最广泛群体，形成规模效应和协同效应，这两个效应又促使公司持续大规模的把资源投入到品牌推广、产品研发、渠道建设等方面，有利于具有洞察力的老虎保持优势地位。
换句话说，在关键时期，一旦建立强悍的优势地位，很难超越。收购Amer后，安踏集团的行业集中度会一直提升。我们期待有一天，中国体育界的安踏会像华为一样，成为国际同行既畏且敬的企业。更多股票资讯请关注财经365官网！
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