千亿目标和流动性危机
债务违约,让新光集团的发展速度亮出了底色。2014年,新光集团提出了自企业创建以来最为大胆的发展规划:再用十年努力,迈上千亿级企业台阶。
新光集团董事长周晓光在当时曾明确表示:“千亿级,是中国民营企业第一群落的门槛,是中小企业与中大企业在资产量上的分水岭,更是一家卓越企业做大做强的重要标志。新光过去的成绩,证明我们是成功的佼佼者。我们要有这个信心,去做更强大的佼佼者。”正是在“千亿战略”的指导下,新光集团在2014年开始了对速度的追求,并开始多元化的经营思路,在主业饰品和房地产外,还陆续涉及包括机械制造、金融、互联网、投资等,其总资产从2014年的200多亿元增长到2018年上半年的811亿元,四年内资产复合增长率达22.02%。
这其中,2016年新光集团控股资产增幅达87.92%,为历年来最快。也正是在该年,这家公司共发行了6只债券共计募资90亿元,并先后通过重组和增资的方式控制了上市公司新光圆成,并成为南粤银行的第一大股东。值得一提的是,借壳上市时,新光集团承诺2016年度与2017年度累计实现的净利润不低于27亿元;2016年至2018年度,三年累计实现的合计净利润不低于40亿元。
而根据公告,新光圆成前两年实现净利润合计28.6亿元,意味着2018年要满足11.4亿元的净利润才能完成承诺,否则新光集团要自掏腰包赔偿业绩。而在2018年上半年,新光圆成仅实现净利润1.52亿元,要完成业绩承诺并不轻松。
千亿目标很理想,但现实的债务危机很骨感。
时代周报记者了解到,目前新光集团的总负债357亿元,其中,银行和其他金融机构债务余额约237亿元,在公开市场上发行的需刚性兑付的债务融资工具余额120亿元。而新光集团在近一年时间未能发行新债券,其他多项融资计划也进展缓慢。今年新光集团已如期兑付各项债务本息约90亿元,导致短期兑付压力陡增,流动性不足成为当前面临的最大困境。
新光集团要想再发债已经十分困难,接下来会面临更大的再融资压力,这也符合民营企业短期债务不可逆的特点。前述机构人士告诉时代周报记者:“新光集团债务解决方案较为复杂,需要整体安排,而且需要强有力的资金注入来恢复信用,而这只有靠商业银行。”
欲甩卖资产纾困
如何自救,是摆在新光集团面前的一个难题。自2017年下半年开始,新光集团就被市场质疑存在流动性压力。为了偿债,新光集团从去年开始陆续处置和转让了包括酒店、物业、股权在内的各项资产,回笼资金,保证了上半年到期债券的兑付。
2017年12月,新光圆成出售了全资子公司万厦房产持有的建德新越置业有限公司100%股权及南通一九一二文化产业发展有限公司100%的股权,股权转让款共计18.45亿元。今年5月,新光圆成计划将万厦房产与滨江集团合作开发的义乌市新光壹品46%的项目权益转让给滨江集团,转让对价为18.24亿元。
据时代周报记者了解,面对近日爆发的迫在眉睫的债务危机,新光集团已第一时间向当地政府求助,寻求解决方案,试图筹措资金、处置资产。一位接近新光集团的人士告诉时代周报记者,目前的自救计划包括,“第一步是快速推进资产出售,包括新疆新天集团的项目;其次是拟推进新加坡交易所8亿元美元债的发行;第三是通过并购基金引入一些战略投资者等”。